回顧業(yè)內(nèi)九大上市定制家居企業(yè)2020年年度財(cái)報(bào)，歐派家居以147.4億元的營收及20.63億元的歸母凈利潤穩(wěn)坐第一，而索菲亞以營收83.53億元及歸母凈利潤11.92億元緊隨其后。2020年總體業(yè)績還是呈現(xiàn)增長之勢，共有6家實(shí)現(xiàn)增長，營收增幅最大的為志邦家居，增長29.65%，歸母凈利潤增幅最大的為我樂家居，增長42.56%。

而尚品宅配、好萊客、頂固集創(chuàng)業(yè)績出現(xiàn)下滑，營收和歸母凈利潤降幅最大的都是皆為尚品宅配，營收下滑10.29%，歸母凈利潤下滑80.81%。其次是頂固集創(chuàng)。除了盈收的直接反映，九大定制家居年報(bào)還傳遞出怎樣的信號(hào)？

經(jīng)銷商渠道依舊是主力  大宗業(yè)務(wù)增長快速

從各渠道業(yè)績占比分布可以發(fā)現(xiàn)，除了堅(jiān)持直營的皮阿諾，以及未披露具體數(shù)據(jù)的尚品宅配及頂固集創(chuàng)，其余6家均是經(jīng)銷商渠道占主流。

而大宗業(yè)務(wù)的表現(xiàn)也十分亮眼，不僅增速快而且占比相比去年大大提升，不管是營收增幅最大的志邦家居還是歸母凈利潤增幅最大的我樂家居，在大宗業(yè)務(wù)渠道都發(fā)展快速，取得了不錯(cuò)的成績。

志邦家居在年報(bào)中稱，公司主營業(yè)務(wù)渠道主要分為經(jīng)銷渠道、大宗業(yè)務(wù)渠道、直營公司業(yè)務(wù)渠道，其中以經(jīng)銷和大宗業(yè)務(wù)渠道為主，直營公司渠道為輔。公司大宗業(yè)務(wù)渠道收入11.75億元，占主營業(yè)務(wù)收入比重31.9%，同比增長83.7%。

而我樂家居業(yè)績提升的背后得益于2020年在銷售渠道方面的布局。我樂家居2020年的經(jīng)銷業(yè)務(wù)、直營零售業(yè)務(wù)、大宗業(yè)務(wù)的收入分別為97,541.79萬元、21,372.20萬元、38,994.61萬元，分別同比增長5.06%、35.79%、61.82%，大宗業(yè)務(wù)增長快速，帶動(dòng)了整體利潤的大幅度增長，在銷售渠道方面的領(lǐng)先優(yōu)勢繼續(xù)擴(kuò)大。而經(jīng)銷、直營、大宗業(yè)務(wù)在總營業(yè)收入中的占比分別為61.55%、13.45%、24.61%，渠道結(jié)構(gòu)也更為健康。

歐派家居大宗業(yè)務(wù)營收26.82億元，營收占比18.19%，而索菲亞大宗業(yè)務(wù)渠道收入去年有了翻倍式增長，營收超過15億元，營收占比上升至18%。

大宗業(yè)務(wù)已經(jīng)成為家居行業(yè)的必爭之地，從各家年報(bào)中顯示，大宗業(yè)務(wù)是家居企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速增長的重要渠道，不管是歐派、索菲亞還是志邦家居、金牌櫥柜、我樂家居、皮阿諾，大宗業(yè)務(wù)都為業(yè)績增長貢獻(xiàn)了力量。

尚品宅配業(yè)績雙下滑  整裝或成新風(fēng)口

談年報(bào)，就不得不說營收和歸母凈利潤降幅最大的尚品宅配，對(duì)于公司凈利潤下滑，年報(bào)中給出的解釋是：公司年度歸母凈利潤比上年同期相比下降80.81%，主要是因?yàn)槭艿酵话l(fā)重大公共衛(wèi)生事件影響，公司生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大挑戰(zhàn)。公司加大未來面向整個(gè)家居空間數(shù)字化能力的投入，為未來整裝走向工業(yè)化整裝做好準(zhǔn)備；公司也在持續(xù)加強(qiáng)大數(shù)據(jù)、人工智能、科技大基建和整裝新品研發(fā)的投入。同時(shí)，因公司直營業(yè)務(wù)比重大、工程業(yè)務(wù)比重少，直營店鋪?zhàn)饨稹N售人員薪酬等屬于剛性費(fèi)用，突發(fā)重大公共衛(wèi)生事件又影響客戶進(jìn)店、安裝交付等，故公司歸母凈利潤同比下降。

尚品宅配同時(shí)強(qiáng)調(diào)，除公司年度歸母凈利潤下降外，公司主營業(yè)務(wù)、核心競爭力及其他主要財(cái)務(wù)指標(biāo)等并未發(fā)生重大不利變化。且“公司所在行業(yè)市場空間大，尚不存在產(chǎn)能過剩、持續(xù)衰退或者技術(shù)替代情形。公司持續(xù)經(jīng)營能力也不存在重大風(fēng)險(xiǎn)”。

疫情影響只是一方面，但也凸顯了尚品宅配銷售渠道不夠多元化，直營占比太重，大宗業(yè)務(wù)布局有限等問題；另一方面也反映出尚品宅配在數(shù)字化技術(shù)及整裝的前期投入很多。

搜狐焦點(diǎn)家居獲悉，2021年開始，尚品宅配宣布全面轉(zhuǎn)型整裝，致力于打造“看著BIM做裝修”的一站式家裝解決平臺(tái)，為消費(fèi)者提供全屋整裝、全屋定制、全屋配套等一體化服務(wù)。其自主研發(fā)的適用于家裝行業(yè)的BIM系統(tǒng)，一經(jīng)推出就引發(fā)行業(yè)廣泛討論。尚品宅配換賽道競爭已經(jīng)不是第一次，從軟件公司到定制企業(yè)，從2B到S2B2C，從線下體驗(yàn)到O2O新零售，從人工生產(chǎn)到智能智造，從全屋定制到整裝，每一次創(chuàng)新的成功，也許就是尚品宅配全面轉(zhuǎn)型整裝的底氣，但整裝能否幫助尚品宅配扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)盈利大增，值得期待！

不止尚品宅配，歐派家居也提出了2021發(fā)力整裝大家居，其在年報(bào)中表示，2020年整裝大家居維持高速增長，歐派在整裝大家居方面具備一定先發(fā)優(yōu)勢，基于自身流量獲取能力，通過與裝修公司合作，在裝修過程中導(dǎo)入歐派的全品類定制產(chǎn)品，使裝企由單一的硬裝服務(wù)商升級(jí)為家裝、家居一體化解決方案提供商。而索菲亞也在公告中稱：報(bào)告期內(nèi)，公司整裝、家裝渠道拓展順利，整裝、家裝渠道將成為公司2021年新增長點(diǎn)。

頂固集創(chuàng)逐漸掉隊(duì)  盈利全面下滑

頂固集創(chuàng)的近年來業(yè)績增速持續(xù)放緩，2020年更是大幅下滑，營業(yè)收入8.72億元，同比減少6.17%；歸母凈利潤為2174.10萬元，同比減少72.09%。而2016年-2019年頂固集創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營收分別為7.25億元、8.08億元、8.31億元和9.30億元，同比增速分別為25.91%、11.41%、2.86%和11.93%；同期歸母凈利潤分別為0.40億元、0.74億元、0.77億元和0.78億元，同比增速分別為114.11%、83.86%、2.96%和1.80%。（來源：頂固集創(chuàng)年報(bào)）

對(duì)于業(yè)績大幅下降，頂固集創(chuàng)表示，2020年初席卷全國的新冠疫情，給家居建材市場帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，加之各地政府采取限制出行等措施，使經(jīng)銷商面臨較大的經(jīng)營壓力。面對(duì)新冠疫情帶來的不利影響，頂固集創(chuàng)制定了一系列經(jīng)銷商扶持政策，加大了銷售折扣力度，積極為經(jīng)銷商賦能，2020年銷售折扣金額為4078.05萬元，因此也導(dǎo)致營業(yè)收入下降，同時(shí)也降低了整體毛利率。

同樣面對(duì)疫情，其他企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)盈利，頂固集創(chuàng)卻不行，究其原因，一方面，作為定制企業(yè)，主品類一般主要是櫥柜及衣柜，但頂固集創(chuàng)以五金起家，2007年將業(yè)務(wù)向定制衣柜延伸，但至今未布局櫥柜，在大家居的主流趨勢下，自然缺乏競爭優(yōu)勢；另一方面，大宗業(yè)務(wù)的拓展緩慢，沒有抓住先機(jī)。不像皮阿諾，在大宗業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)力猛，給營收提供了助力。

在新房精裝比例迅速提升以及消費(fèi)升級(jí)的背景下，整裝業(yè)務(wù)和大宗客戶顯然已經(jīng)是定制家居未來的發(fā)展趨勢，頂固集創(chuàng)能否完善自身管理機(jī)制，進(jìn)一步扭虧為盈，還有待見證。

編輯202102